财经猎豹丨外企抵制新疆棉，背后真正动机是……

 

南京财经大学副教授、现代服务业智库研究员陈启斐对现代快报记者表示，中国是全球最大的棉花消费国、第二大棉花生产国。新疆的棉花产量占全球棉花总产量的比重约为 1/6 — 1/5，可以说是全球最举足轻重的棉花产地。考虑到供应链关系，新疆棉花对我国纺织产业具有重要的影响。

弘业期货金融研究院分析师王晓蓓对现代快报记者表示，近年受棉花目标价格改革政策的惠及，中国棉花产量有超越印度，重新成为全球第一生产大国的趋势。她表示，新疆位于我国西北部，光照时间长、昼夜温差大、无霜期长，因此具有棉花生产的天然优势。此外新疆的气候干燥，冬季严寒，不利于病虫的繁衍，保证了棉花生长的生态条件。新疆的棉花不仅产量大，而且质量好，是中国和世界最大的细绒棉和中国唯一的长绒棉生长区，其长绒棉的品质仅次于埃及。同时，新疆平坦的土地也为机械化大规模生产提供了有利条件，从价格上进一步对美国和印度棉花树立优势。" 而美国作为全球棉花出口第一大国，是极其不希望这样的局面发生的。"

由于阿迪达斯、耐克等企业先后宣布抵制新疆棉，郑商所的棉花期货价格出现下跌。但王晓蓓认为，一方面，我国棉花每年度产需存在缺口，国内可以消化掉一大部分。除却 2019/2020 年度新冠疫情特殊情况外，我国棉花每年产需缺口高达 200 万吨以上，每年都需要进口大量的棉花、棉纱来补充需求。另一方面，随着 RCEP 的进一步推进和落实，中国棉花下游产品——纺织品服装出口地区的权重将会有所变化，而这一变化对我国来说是长期有利的。

专家：纺织企业可主动参与新疆棉花产业

此次 H&M 宣布禁用新疆棉事件，BCI 组织是隐藏在背后的推手。BCI 全名为 Better Cotton Initiative，指 " 更好的棉花倡议 "。随着美国开发署和瑞士基金的介入，BCI 从当年名不见经传的小组织迅速壮大。直到 2017 年，BCI 已经有 85 个合作品牌和 1039 个合作工厂，能够给全球 130 万棉农生产的 330 万吨棉花发布认证。BCI 去年 10 月 21 日宣布，暂停在新疆发放 BCI 棉花许可证。有多家参加了 BCI 的外国企业因此叫嚣抵制新疆棉花及制品，其中就包含 H&M。

南京财经大学教授、现代服务业智库首席专家张为付认为，此次抵制事件是西方企业将商业行为政治化，是基于谎言和欺骗基础上的意识形态偏见，也是一种长期的傲慢和霸凌的体现。" 他们的制裁可以说对中国新疆的棉花生产供给不会有明显的影响，因为全球的棉花生产与供给已经形成比较稳定的供需格局，个别企业抵制采购某一区域的产品，只会使得产品的供应链改变，形成一个新的供需关系，不会造成大的影响。对于中国的棉花生产与供给企业来说，要开拓更加广泛的国际市场，因为全球的棉花消费需求仍然存在。而中国国内就是一个庞大的棉花消费市场。"

张为付认为，BCI 这一无理的行为，背后的目标不仅仅是打击我国的棉花产业，而是妄图打击我国的纺织产业。作为纺织大国，2020 年我国纺织纱线、织物及制品出口额高达 10695 亿元，同比增长 30.4%。作为全球制造业中心，对全球工业品具有重要的影响。美国联合印度等东南亚国家，一直尝试 " 去中国化 "，重新布局全球产业链。所谓的 " 新疆民族问题 " 和 " 新疆人权问题 "，是其发起争端的借口。

他表示，本次 BCI 事件，不会对对我国纺织业构成冲击：" 第一，我国纺织业总量巨大，有足够的空间化解。第二，我国是棉花进口大国，即使国外企业不采购，我国依旧可以依托内循环消化。第三，对于纺织企业，可以利用本次机会，主动参与新疆棉花产业，在上游建立原材料供应基地。既解决棉花出口问题，又降低成本。"

国产体育品牌、新疆股、纺织股都火了

在资本市场上，随着新疆棉花事件发酵，3 月 25 日，A 股、港股市场反应明显。A 股市场上，新疆板块、纺织服装板块掀起涨停潮。新疆板块的农业、交运、旅游、服装等概念股纷纷大涨。

新疆上市公司新赛股份主营棉花收购、加工及销售以及棉纺等业务。公司 3 月 23 日刚刚发布的年报显示，其去年皮棉、棉籽、棉纱业务分别实现营收 6.73 亿元、1.59 亿元、3262 万元。主营农畜产品的新农开发，旗下也包含棉花业务，其 2019 年皮棉、棉种、棉籽业务分别实现营收 1.72 亿元、6886.47 万元、2015.76 万元。

纺织服装板块的搜于特、日播时尚、美邦服饰等 6 只个股当天涨停。中信证券研报认为，倘若相关国际品牌拒不悔改，将对其在中国市场销售产生较大负面影响，同时该事件还将对行业格局和产业链上市公司产生较大影响。事件明确利好优秀国产服装品牌，可把握国产品牌的崛起机会。

这一效应在当天的港股市场表现得更为明显。耐克在国内的重要经销商滔博股价大跌 12.36%，而三大国产运动品牌安踏、李宁、特步分别大涨 8.4%、10.74%、2.72%。

3 月 24 日晚间，安踏官方微博发布声明称，注意到了近日 BCI 发表的声明，并对此事严重关切，正在启动相关程序，退出该组织。安踏还表示，一直采购和使用中国棉产区出产的棉花，包括新疆棉，在未来也将继续采购和使用中国棉。近年以 " 国潮 " 姿态出圈的李宁，则有网友发现，其一直都把 " 采用新疆优质长绒棉 " 写在标签上。

 实际上，经历此前从 2011 年到 2016 年的去库存和调整期后，近几年主要的国产运动品牌呈现明显的 " 逆袭 " 之势。3 月 19 日公布全年业绩的李宁，2020 年实现净利润 16.98 亿元，即使在疫情影响下，仍然增长 13.3%。3 月 24 日刚刚公布年度业绩的安踏体育，去年实现净利润 51.62 亿元，同比微降 3.4%。但这一业绩仍然超出外界预期，中信证券为此上调公司目标价至 160 港元，较其 3 月 25 日收盘价 121.3 港元还有逾三成的上涨空间。

值得注意的是，此消彼长之下，安踏已经有了同耐克、阿迪一较高下的底气。不久前，阿迪达斯公布的 2020 年业绩显示，因疫情原因，其净利润大幅下降 77.6%，降至 4.29 亿欧元，约合人民币 34 亿元，已被安踏大幅超越。在市占率方面，据国金证券统计，2020 年国内体育服饰市场耐克、阿迪达斯、安踏市占率分别为 25.6%、17.4%、15.4%，安踏与阿迪的差距已经微乎其微。